一、同一种煤，两种完全不同的买家
电厂买煤像食堂采购：看热值、按卡计价、有长协框架、多家掺烧。化工企业买煤像工厂选原料：设备被设计绑定在特定煤种上，换煤源要重新试验——稳定性的价值远高于价格。
| 维度 | 电煤（电厂那一课） | 化工煤（本课） |
|---|---|---|
| 煤的核心指标 | 热值（收到基低位） | 灰分、灰熔点、成浆性、氢碳原子比 |
| 计价 | 按卡计价，基准价+浮动价 | 无全国锚，近现货，长协占比低 |
| 采购节奏 | 迎峰度夏/度冬，两次闹钟 | 装置连续运行，全年均稳 |
| 换供应商 | 可掺配调节，弹性大 | 换煤种要重新做气化试验，黏性极高 |
| 违约的痛感 | 库存缓冲（电厂存煤天数） | 断料即停炉，重启成本高 |
这条差别链从「链上每一环靠什么赚钱」那一课的「谁在买煤决定了链上所有人的节奏」直接推出来：下游结构不同，上游的商业形态就不同——服务化工客户的站台，比服务电厂的更依赖单矿源的长期锁定，价格话语权反而弱。
二、兰炭：一煤变三产品，是焦化的近亲不是焦炭
兰炭（半焦）是理解「煤不止是燃料」的最好入口。官方归类里它就是炼焦工艺的一种——工信部《焦化行业规范条件》把半焦/兰炭列为炼焦三种工艺之一，但它是中低温干馏，和高温炼焦的焦炭是两回事：
| 兰炭（半焦） | 冶金焦 | |
|---|---|---|
| 干馏温度 | 中低温（约 600—800℃） | 高温（约 1000℃） |
| 原料 | 侏罗纪弱黏结煤（不黏/弱黏） | 炼焦煤（强黏结性） |
| 主用途 | 电石、铁合金、高炉喷吹、民用 | 高炉骨架料、铸造 |
一煤变三产品：兰炭 + 煤焦油 + 煤气。煤焦油再加工是利润的重要一块——这决定了兰炭厂的实际盈亏结构不是「卖炭」，是三产品联产摊成本。产能分布：陕西占约 48%（神木、府谷）、新疆占约 37.5%（哈密为主）——新疆煤「低灰低硫、不黏结」的禀赋正好对兰炭的胃口，这是疆煤就地转化的主力路径之一。
GB/T 25211（兰炭产品分类及质量要求）是产品质量的国标锚；「提质煤」是新疆对低阶煤热改性产品的叫法，逻辑同兰炭一路。哈密与榆林的兰炭质量有差异（哈密煤焦油产率高），采购谈价时这本身就是价差来源。
三、新疆煤化工：需求侧的另一半增量从哪来
国家「十五五」煤炭工业规划把现代煤化工基地列了四席：鄂尔多斯、榆林、准东、哈密——新疆占两席。长江证券测算「十五五」期间煤化工贡献疆内耗煤增量约 2.5 亿吨，2027—2029 年是产能集中投放期。三块布局各有代表：
| 基地 | 代表项目 | 用煤量级 |
|---|---|---|
| 准东 | 国能、新业、特变 3 个 20 亿方煤制气 | 单个约 480—550 万吨原料煤/年 |
| 哈密 | 国能 400 万吨煤制油 | 约 1,363 万吨原料煤/年 |
| 伊犁 | 新天 20 亿方煤制气、伊泰 100 万吨煤制油 | 新天约 646 万吨煤/年 |
把这些数对回疆煤经济性那一课：长江证券说疆煤「无煤可运」正在取代「运不出去」，核心机制就是煤化工的增量留在疆内消费——外运量 = 产量 − 疆内消耗，分母端每多一座煤制气厂，站台端的可运量就少一块。煤化工基地的核准清单，是外运量预测里比铁路扩能更硬的输入。
煤制油气是国家统一布局的示范产业，不是地方想上就上；环审批复（如环审〔2025〕99 号国能哈密煤制油）就是要查的那份文件——读公告时认这个文号格式，比认「战略性项目」的形容词有用。
自检：两道题
化工客户说「这煤热值不高，但我们要定了」。他看中的是什么？
气化用煤的核心指标是灰分、灰熔点、成浆浓度——不是热值。化工装置绑定特定煤种，换煤要重新做试验，所以「指标匹配」就是黏性本身：热值低反而可能正是流化床炉型要的。用买电煤的直觉谈化工煤，会在指标体系上全盘错位。
「十五五」期间疆煤外运量预测，下面哪个输入比铁路扩能规划更硬？
外运量 = 产量 − 疆内消耗。已核准煤化工项目（有环审文号、有明确用煤量）是最确定的疆内消耗增量；铁路扩能只是「运得出去」的必要条件，不是「有多少可运」的充分条件——「无煤可运」正在取代「运不出去」成为主约束。
去问你的专家
- 「疆内煤化工起来之后，你们站台感受到货源变化了吗——是矿上煤少了，还是价格结构变了？」——验证「就地转化扣减外运量」这条传导链是否已发生。
- 「化工客户的采购合同里，稳定性约束和煤质偏差怎么写？跟电煤长协比，条款哪边更硬？」——这是公开渠道找不到合同样本的地方，只有业内人知道。
- 「哈密兰炭和榆林兰炭，下游客户认哪个？价差大概多少，差在哪一项指标？」——直接考对方对低阶煤分质利用的理解层次。
原文与底稿
- 底稿：来源摘录：非电煤与煤化工需求（27 条来源：气化/液化用煤国标、兰炭分布与产业链、煤化工项目核准与环审文号、化工煤定价机制）。
- 交叉读：电厂那一课（本课是需求侧的另一半）；疆煤经济性那一课（煤化工增量与外运量的此消彼长）；链上的生意那一课（下游结构决定上游商业形态）。
项目用煤量数字来自环审批复与公司公告，属设计值而非实际消耗；化工煤采购合同条款无公开样本，已列为待核实项，去问专家。