电厂的钱袋与节奏：电力市场怎么改买煤

需求侧的引擎，装在电厂的钱袋里

前面已经走过物理链、交易结构、价格占款和运力口径；这一课换到桌子的另一头：把煤买走的人，钱从哪里来、按什么节奏买。电价、容量补偿和市场出清会影响电厂收入与约束，但传导到单厂采购还要回到合同、库存和调度记录。

先给一个直觉：电厂像一个大食堂，过去「炒多少菜赚多少钱」，现在改成「底薪＋计件」——底薪保证它随叫随到，计件按实际发电算钱。钱的规则变了，买米的节奏自然也变。本课全部数字来自 电煤需求与电力市场，口径出处都在那页里。

一、装机和发电量：两个数讲的是两件事

装机容量像「厨房里有多少口锅」，发电量像「一年总共炒了多少盘菜」。锅多不代表菜多——锅只在有客人时才点起来。2025 年这两个数走出方向相反的行情，这正是电煤需求承压的根源：

注意口径：同一个「火电下降」，统计局规模以上口径是 −1.0%，行业报告口径是 −0.7%，中电联煤电口径是 −1.9%。不是谁算错，是分母与统计范围不同——读报告先问是哪套统计。

一句结论：装机涨 16%，发电量只涨 4.8%，火电电量在跌——新增装机大头是风光，它们吃掉的正是火电原来的电量份额。这就是电煤需求侧最根本的变化。

二、利用小时数：煤电现在干什么活

利用小时数＝发电量÷平均装机，像员工一年上了多少小时班。全年满负荷是 8760 小时，煤电平均只上了 4346 小时，不到一半：

三个读法：① 利用小时 4628→4346，等于同样装机一年少发约 6% 的电、少烧对应比例的煤；② 利用小时低不等于煤电不重要——「无风无光」的时段它必须顶上去，这正是下一节容量电价要买的东西；③ 低负荷运行反而推高单位煤耗——国家能源局转载的政策解读原话：在燃煤煤质下降、新能源大规模并网造成调峰深度及频次持续增加、机组运行负荷持续下降的背景下，煤电供电煤耗略有增长。翻译成生意语言：让位之后，烧同样一度电反而要多烧一点煤，这是对需求的一个抵消性支撑。

三、容量电价：从「计件」到「底薪＋计件」

过去煤电是单一制电价，多发电多赚钱；新能源一上网电价就掉，这条路走不通了。发改价格〔2023〕1501 号把煤电改成两部制：电量电价市场化形成，容量电价按回收一定比例固定成本确定——容量电费＝当地容量电价×机组申报的最大出力，与发电量无关。

量级直觉：新疆 100 元/千瓦·年，一台 60 万千瓦机组一年容量电费约 6000 万元；2026 年起回收比例提到不低于 50%（折合约 165 元/千瓦·年），同一台机组约 9900 万元。对毛利率本就很薄的煤电厂，这是从「可有可无」变成「不能不要」的一笔钱。

四、电力市场化：三张桌子同时在谈价

电厂的电在中长期、现货和绿电等不同交易安排中销售。中长期通常按年度或更长周期约定电量和价格；现货按当地规则和时段出清，不是简单的“价高者得”。电厂的钱是这些收入与各类补偿、考核的组合：

传导链不能写成自动公式：市场化交易扩大、电价变化和现货分时信号，会改变部分电厂的边际发电收益与采购谈判空间；是否压低到厂煤价，还取决于当地规则、长协覆盖、机组煤耗、库存和供需。绿电增加会改变火电的发电时段与利用率，但不等于火电不再承担调峰和保供。

五、锅能调小，才敢让风光时来时不来

「三改联动」给老锅炉做三件事：省着烧（节能降耗）、顺便供暖（供热）、随时把火调小而不灭（灵活性）。第三件最不起眼，却是新能源能大规模上桌的前提。关键指标在最小出力上：

为什么 300 克的目标没达成？不是执行不力，是结构性的：调峰越频繁、低负荷运行时间越长，单位煤耗越高（政策解读原话，见第二节）。更要紧的是同一份文件对煤质的要求——「确保电厂燃用设计煤种，最大限度避免因燃料品质波动造成的机组实际运行能耗增加」。翻译过来：煤质不合设计值不只是扣价问题，还会让电厂在能耗考核上吃亏——电厂有理由对煤质挑得更细，低质煤会被排除。

六、对煤炭供应链的三条含义

把四件事（电量份额被吃、容量电价托底、市场化压价、调峰改造挑煤质）合起来，落到你关心的煤炭供应链上，就是三条：

这三条是基于知识页的分析框架，不是对任一地区或电厂采购行为的事实陈述。拿当地市场规则、采购合同、日耗和库存数据对照，才能落到具体判断。

自检：两道题

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下一步

主源（建议今天读）：电煤需求与电力市场 的「容量电价」与「电力市场化」两节——本课的压缩版出处，所有数字带 URL 出处都在那页的摘录清单里。

下一步：八个主题已经串起物理链、交易结构、资金与需求侧。回到课程目录，按你要读的材料或要问的交易环节选择复习；速查时配合交易判读卡与运输链速查卡。